【亜州ビジネス編集部】インターネットサービス中国大手の騰訊HD（テンセント・ホールディングス：700/HK）は18日引け後、2025年第4四半期（10～12月）の業績を発表し、純利益が前年同期比14％増の582億6000万人民元（約1兆3495億円、希薄化後EPS：6.276人民元）に拡大したと報告した。特殊要因を除く調整後ベース（非IFRS）の純利益は17％増の646億9400万人民元。売上高は13％増の1943億7100万人民元に伸びた。

　売上高は5四半期連続で2ケタ成長を維持。ゲーム、広告の両事業が好調だった。ゲームを含む主力の付加価値サービス（VAS）部門の売上高は14％増の899億人民元。うち中国本土のゲーム収入が15％増の382億人民元に拡大し、2ケタの伸びを維持している。「三角洲行動」「無畏契約」シリーズなどで売上高が増加した。ほか海外ゲーム収入は32％増の211億人民元に拡大した。

　また、マーケティングサービス部門（旧オンライン広告部門）では、売上高が17％増の411億人民元に伸長。人工知能（AI）の活用による広告ターゲティング精度の向上、「微信（ウィーチャット）」エコシステム内のクローズドループ型マーケティング機能の拡充が奏功し、広告単価が上昇した。このほか、決済サービスやクラウドなどフィンテック・企業サービス部門の売上高は8％増の608億人民元に伸びている。

　全体の粗利益率は56％（↑3ポイント）に改善。自主開発ゲーム、「微信」内のショート動画・ライブ配信機能「視頻号（チャンネル）」など、利幅の厚い事業の売上貢献が拡大した。主要コストでは、販売費が26％増、研究開発費を含む管理費が16％増となった。

　12月通期ベースでは、売上高が前年比14％増の7517億6600万人民元、純利益が16％増の2248億4200万人民元（希薄化後EPS：24.153人民元）だった。調整後ベース純利益は17％増の2596億2600万人民元。期末配当は1株当たり5.30香港ドルで、前年の4.50香港ドルから18％の増配となる。

　各事業が基盤とするスマホ向けメッセージアプリ「微信」のユーザー数は引き続き増加。同アプリの月間アクティブユーザーは、25年末時点で前年同期比2％増の14億1800万人に達した。一方、IM（インスタント・メッセンジャー）「QQ」のスマホ月間アクティブユーザー数は3％減の5億800万人。

　一方、通期の設備投資は前年比3％増の791億9800万人民元と小幅な伸びにとどまった。第4四半期ベースでは46％減の196億3200万人民元。香港メディアの信報（19日付）によると、劉熾平・最高経営責任者（CEO）は決算説明会で、25年はGPU（画像処理半導体）の供給制約などにより、設備投資が予算に届かなかったと説明。26年は条件が整えば設備投資を増やす意向で、AIや大規模言語モデル（LLM）への投資も少なくとも倍増させる方針としている。このため、自社株買いは適度に減らす可能性があるが、配当政策は維持する考えとした。


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